엑솔타 코팅 시스템스(AXALTA COATING SYSTEMS LTD, NYSE:AXTA)가 네덜란드의 글로벌 화학 기업 아크조노벨(Akzo Nobel N.V.)과 대등한 비율의 전량 주식 교환(all-share merger of equals) 방식의 합병을 추진한다. 아크조노벨은 지난 24일(현지시간) 이 같은 합병 안건을 의결하기 위해 오는 2026년 8월 5일 임시주주총회를 개최한다고 공시했다. 이번 합병을 통해 연 매출 약 170억 달러 규모의 글로벌 선도 도료(코팅) 기업이 탄생할 전망이다.

합병 계약에 따라 엑솔타 주주들은 보유한 엑솔타 보통주 1주당 아크조노벨 보통주 0.6539주를 받게 된다. 합병이 완료되면 아크조노벨의 기존 주주들이 합병 법인(MergeCo) 지분의 약 55%를 보유하고, 엑솔타 주주들이 나머지 약 45%를 보유하게 된다. 합병 법인은 네덜란드 암스테르담과 미국 펜실베이니아주 필라델피아에 이중 본사를 두며, 법적 소재지와 세무상 거주지는 네덜란드로 지정된다.

합병 법인의 주식은 뉴욕증권거래소(NYSE)와 유로넥스트 암스테르담에 이중 상장될 예정이다. 다만 합병 완료 후 약 12개월 뒤에는 유로넥스트 암스테르담에서 상장 폐지하고 뉴욕증권거래소에만 단독 상장할 계획이다. 또한, 합병 완료 전 아크조노벨은 기존 주주들에게 총 25억 유로 규모의 특별 현금 배당(Pre-Completion Distribution)을 실시할 예정이다. 이 배당금은 2026년 중 지급된 정기 배당금 등을 차감한 금액으로 지급된다.

양사는 이번 합병을 통해 연간 약 6억 달러의 세전 시너지 효과를 기대하고 있으며, 이 중 90%는 합병 후 3년 이내에 달성될 것으로 예상했다. 합병 법인의 연간 조정 상각전영업이익(EBITDA)은 33억 달러, 프로포마 조정 잉여현금흐름은 15억 달러 수준으로 전망된다. 합병 법인의 이사회는 총 11명으로 구성되며, 아크조노벨 측 4명, 엑솔타 측 4명, 양사 공동 지정 독립 이사 3명으로 채워진다. 초대 최고경영자(CEO)는 현 아크조노벨 CEO인 그레고아 푸-기욤(Grégoire Poux-Guillaume)이 맡는다.

이번 합병은 양사 주주총회 승인과 규제 당국의 기업결합 심사 등을 거쳐 2026년 말에서 2027년 초 사이에 완료될 것으로 예상된다. 만약 아크조노벨 이사회가 합병 권고안을 변경하는 등 특정 사유로 계약이 해지될 경우, 아크조노벨은 엑솔타에 1억 5000만 유로의 해지 수수료를 지급해야 한다.

엑솔타 코팅 시스템스는 자동차, 상용차, 리피니시 및 산업용 도료 분야에서 글로벌 시장을 선도하는 코팅 전문 기업이다.

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