이오스 에너지 엔터프라이지스(EOS ENERGY ENTERPRISES INC, NASDAQ:EOSE)가 글로벌 사모펀드 서버러스 캐피털 매니지먼트 및 허드슨 베이 캐피털의 계열사들과 손잡고 신규 합작법인을 설립한다. 이오스 에너지는 2026년 6월 30일, 서버러스 계열사인 'CCM 프론티어' 및 허드슨 베이 계열사인 'HBC'와 합작법인 설립을 위한 구속력 있는 수정 합의서(A&R Term Sheet)를 체결했다고 공시했다.

이번 합의에 따라 세 회사는 델라웨어주에 '프론티어 파워 USA 페어런트(Frontier Power USA Parent, LLC)'라는 합작법인(JV)을 설립하게 된다. 이는 지난 2026년 5월 12일에 체결된 기존 합의서를 수정 및 재진술한 것이다. 합작법인의 초기 이사회는 총 7명으로 구성되며, CCM 프론티어가 4명, 이오스 에너지가 최대 3명의 이사를 임명할 권리를 갖는다. 일상적인 개발 프로젝트 감독은 CCM 프론티어가 지정한 대리인에게 위임될 예정이다.

합작법인의 지분 구조를 살펴보면, CCM 프론티어는 프론티어 파워 플랫폼 개발과 관련된 계약 및 전문성 등을 기여한 대가로 창립자 지분인 Class A-1 유닛 5000만 1주를 무상 취득한다. 이와 함께 CCM 프론티어는 1억 달러를 현금 출자해 Class A-2 유닛 1억 주를 주당 1.00달러에 인수한다. HBC는 5000만 달러를 출자해 Class C 유닛 5000만 주를 주당 1.00달러에 취득할 계획이다. 이오스 에너지는 공모 및 주주 대상 권리청약을 통해 조달한 자금을 출자해 Class B 유닛을 주당 1.00달러에 취득하게 된다.

이오스 에너지는 합작법인 출자 자금을 마련하기 위해 기존 보통주 주주 및 일부 워런트 보유자를 대상으로 최대 1억 5000만 달러 규모의 권리청약(Rights Offering)을 실시할 예정이다. 청약 참가자는 유닛당 5.481달러에 보통주 1주와 워런트 0.4388주를 패키지로 인수할 수 있다. 이와 별도로 이오스 에너지는 투자 대가로 CCM 프론티어에 보통주 2001만 7772주를, HBC에 보통주 1000만 8886주를 인수할 수 있는 워런트를 각각 발행한다. 두 워런트의 행사가격은 주당 5.481달러이며 만기는 거래 종결일로부터 10년이다.

HBC가 보유하게 될 Class C 유닛은 이오스 에너지의 보통주로 전환할 수 있는 권리가 부여된다. 2026년 12월 31일 이전에는 전환 비율에 따라 주당 15.00달러(최대 50% 전환 시), 17.50달러(최대 75% 전환 시), 20.00달러(100% 전환 시)에 보통주로 바꿀 수 있다. 2026년 12월 31일 이후에는 권리청약의 최종 확정 가격으로 전환이 가능하다. 이오스 에너지는 합작법인 거래 종결 후 30일 이내에 이 보통주에 대한 재매각 등록신청서를 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출해야 한다.

합작법인의 청산 및 배당금 분배 순서도 합의됐다. 청산 시에는 CCM 프론티어와 HBC가 투자 원금을 우선 회수하며, 이후 이오스 에너지가 원금을 회수한다. 이어 CCM 프론티어의 사전 기여분을 정산한 뒤, 세 기관이 분기 복리 세전 내부수익률(IRR) 10%를 달성할 때까지 비례 배분하게 된다. 한편, 세 기관은 거래 종결 후 3년 동안은 계열사 간 양도를 제외하고는 합작법인 지분을 제3자에게 양도할 수 없으며, 3년이 지난 후에는 우선매수제안권이 적용된다.

이오스 에너지는 이번 거래를 진행하기 위해 미국 에너지부(DOE) 및 기존 채권단으로부터 필요한 동의를 모두 확보했다. 회사는 2026년 6월 26일과 29일 두 차례에 걸쳐 미국 에너지부로부터 기존 대출 보증 계약에 대한 제한적 동의를 얻어 보통주 공모, 워런트 발행, 자금의 합작법인 투자 사용 등에 대한 승인을 받았다. 또한 6월 29일에는 기존 크레디트 대주인 CCM 데날리 데트 홀딩스(CCM Denali Debt Holdings, LP)로부터 이번 합작 거래 및 관련 증권 발행에 대한 동의를 최종 획득했다.

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