골드만삭스(The Goldman Sachs Group, Inc., NYSE:GS)의 자회사 GS 파이낸스 코프가 113만 5000달러 규모의 지수 연계 증권(Notes)을 발행했다. 이번 증권은 나스닥 100 지수, 러셀 2000 지수, S&P 500 지수를 기초자산으로 하며, 모기업인 골드만삭스 그룹이 원리금 지급을 전액 보증한다. 최종 만기일은 2029년 6월 15일이다.

해당 상품은 조건부 쿠폰 지급 구조를 채택했다. 매월 지정된 관찰일에 세 가지 기초자산 지수의 종가가 모두 초기 기준가의 70% 이상일 경우, 월 1.0292%의 쿠폰을 지급한다. 이는 연간으로 환산 시 약 12.35%의 수익률을 기대할 수 있는 수준이다. 다만, 어느 한 지수라도 기준치인 70% 미만으로 하락하면 해당 월의 쿠폰은 지급되지 않는다.

자동 조기상환(Automatic Call) 기능도 포함됐다. 2026년 9월부터 매월 실시되는 조기상환 관찰일에 모든 기초자산 지수가 초기 수준 이상을 기록할 경우, 발행사는 원금 1000달러와 미지급 쿠폰을 지급하고 상품을 조기 상환한다.

만기 시 원금 상환액은 기초자산 중 가장 성적이 낮은 지수의 성과에 따라 결정된다. 만기 시점에 모든 지수가 초기 기준가의 70% 이상을 유지하면 원금 전액이 상환되지만, 하나라도 70% 미만으로 떨어질 경우 가장 많이 하락한 지수의 하락률만큼 원금 손실이 발생한다. 기초자산의 성과에 따라 투자 원금 전액을 잃을 수 있는 구조이다.

골드만삭스 측은 이번 증권의 발행가액이 회사의 내부 모델로 평가한 추정 가치보다 높게 책정되었다고 밝혔다. 1000달러당 추정 가치는 998달러 수준이며, 이는 인수 수수료와 발행 관련 비용 등이 반영된 결과이다. 해당 증권은 거래소에 상장되지 않으며, 골드만삭스앤코(GS&Co.)가 시장 조성을 담당할 예정이나 유동성이 제한적일 수 있다.

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